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生产与投资 |
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| 业内人士通过对证券市场低市盈率公司行业 分布进行分析后发现，２０倍以下市盈率的股票具有相对集中的行业特征，其中 纺织、服装行业有５家，占总数的１２．８％。 我国是全球最大的纺织品、服装生产国和出口国，而且我国纺织业在原料供 给、加工能力、产业体系、劳动力成本等方面具有明显的比较优势，产品在国际 市场具有较强的竞争力。去年在取消部分出口配额、放宽进口原料限制及降低关 税的多重刺激下，纺织业的活力得以迸发。全年纺织业实现工业总产值１０３８ ０亿元，销售收入１００２４亿元，利润总额３３６．６亿元，销售收入和利润 总额分别同比增长１５．１９％和２４．７７％，产销率为９７．５２％。纺织 品服装出口６１８亿美元，增长１５．７％，占全国商品出口总值的近２０％， 创19９７年以来的最高水平。但由于２００５年以前出口配额政策基本保持稳 定，因此去年应是该行业的突发性增长，这种增速很难持续。 由于纺织业属于周期性行业，受整个经济环境的影响比较大，其发展主要取 决于内需、出口及原材料价格三方面，非典的突如其来对其构成内需和出口两个 方面的负面影响。外加棉花、羊毛等原材料价格的高位运行以及取消配额限制的 刺激作用的减弱，分析人员对今年纺织行业的发展持谨慎态度。基于对行业发展 趋势的判断，纺织类股票难有表现，在市盈率低于２０倍的３３只股票中占有４ 席也就不足为怪。 分析认为，这４只股票受环境的影响程度又各有不同：雅戈尔（６００１７ ７）是服装业的龙头企业，具有较强的竞争能力，其２００２年出口占比为２３ ％，因此其增速更大程度上依赖于国内需求增长。黑牡丹（６００５１０）则在 棉织布方面具有明显的国际竞争能力，２００２年出口占比高达７０％，其业绩 增长的对外依赖性较强。而南山实业（６００２１９）和华联控股（００００３ ６）均属综合类公司，其影响因素相对复杂。 |
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