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1-5月国际羊毛市场浅析
    今年年初以来，国际羊毛市场大幅震荡。最大的羊毛供应国--澳大利亚拍卖市场指数从1月6日开盘时的1189澳分/公斤跌到了5月23日的847澳分/公斤，降幅接近30%。受此影响，国内羊毛价格也接连暴跌，一度出现了一周内单价下降10000元/吨的惊人幅度！不少企业停工，更多企业则库存大量积压，亏损严重。在如此短的时间内市场急剧恶化，多年来实属罕见。需求疲软是造成这种局面根本的原因，伊拉克战争和中国非典爆发则将需求的疲软推向极致。

    一、1至5月澳大利亚羊毛拍卖市场走势
    2003年1到5月澳大利亚羊毛拍卖市场的价格走势大致经历了三个阶段：

    （1）从1月6日到2月21日的高开平稳期。
    经过圣诞节休市，1月6日重新开盘，市场上扬2.1%，以1189澳分/公斤收盘，创2002/03羊毛年度最高位。此后几周的市场指数一直在1150到1170澳分之间波动，其间虽有小幅调整，但市场总体平稳，在高位运行的态势没有改变。

    由于供应偏紧主导了2002年的羊毛市场，当时业界普遍认为这种局面将持续到2004年。这在一定程度上支撑了澳毛的拍卖价格。

    （2）从2月25日到4月18日复活节休市前的低迷震荡期。
    在此期间，市场指数从1158澳分/公斤一度跌到1051澳分/公斤，跌幅达9%。之后行情有所回调，但始终没有突破1100澳分。
    这一期间的羊毛市场走势与澳元兑美元的汇率和欧洲等主要消费国的需求密切相关。在美伊战争打响前，担心战争对美国经济造成不利影响的投资者纷纷抛售美元，造成澳元兑美元汇率不断上涨。另一方面，战争的爆发使本已疲弱的欧美经济雪上加霜，影响了对羊毛的需求。汇率和需求的共同作用下，澳洲羊毛拍卖市场指数在低位徘徊。

    （3）4月30日复活节后开拍到5月底的市场急速下降期。
    经过两周复活节休市，4月30日重新开拍后澳大利亚羊毛价格急剧下降。一周之内，从1079澳分/公斤跌到962澳分/公斤，下跌117澳分，降幅达10.8%，是除90年代初取消羊毛保护价以外最大的一次羊毛单周价格下跌。在这之后的五周里，羊毛价格持续大幅下跌，到5月23日，已经跌至847澳分/公斤，比2003年初下降了27%。
    这一时期的一个显著特点是：较高的未成交率与持续下降的市场指数相互呼应。由于拍卖价格与其期望值相距甚远，许多牧场主纷纷从拍卖市场撤走羊毛，开拍第一天的未成交率达75%以上，接下来的几周未成交率也在50%左右的低水平徘徊。

    二、国内羊毛市场1至5月的走势
    今年1至5月，国内的羊毛价格与澳大利亚羊毛拍卖市场的行情基本上保持了同步的变化趋势，而下跌速度之快则大大超过国外市场。

    从2002年9月毛价大幅上涨以后，国内羊毛价格也节节攀升。春节前后，国内工厂陆续开工、需求增加，羊毛价格达到了95年以来的高峰，T54在7.1万元/吨，T55在7万元/吨，T56也达到了6.9万元/吨。加上今年配额发放及时，1-2月中国羊毛进口贸易总体比较活跃。
    进入3月，国内的毛条销售出现困难，出口不畅，内销不旺；原毛的价格也开始悄悄下滑。进入4、5月份，随着澳洲拍卖价格的下跌，国内毛价也出现了“崩盘”现象：5月下旬，T55的售价跌至了5万元/吨，比今年年初降了2万元/吨，降幅高达30%！市场交易出现停滞现象，中国的羊毛进口量骤减。根据澳大利亚羊毛出口商协会的统计，4月份中国进口羊毛只有1.1万吨，比去年同期减少了35.3%。尽管中国目前仍然是澳毛的第一大进口国，但所占的市场份额已经比去年同期下降了26.05%。预计5月份的进口量将达到创纪录的低点。
    与此同时，市场还出现了多年未见的混乱局面。一些企业在价格上升时不断炒作，囤下不少高价位的货物，价格下跌后经受不起市场的考验、纷纷毁约撤单，令供应商苦不堪言。一些贸易公司库存积压，资金紧张，被迫忍痛“割肉”，以低于成本1-2万元/吨价格抛售货物，令业界的信心降到了几年来的最低点，不少公司和工厂面临着关门的严峻考验。如果说去年的价格飙升已使中国的羊毛经营队伍经受过一次重新洗牌，那么，这支新的队伍今年正在经历一场暴风骤雨式的市场洗礼。

    三、从供需关系看澳大利亚羊毛市场的变化
    在市场经济条件下，供求关系是决定市场价格的最根本因素。在一定时期内，供应短缺可以主导市场。但在供应量大致不变的情况下，需求还是最主要的力量。仔细分析今年前5个月澳洲、中国羊毛市场的走势，可以看出，尽管羊毛的供应量仍偏紧，但是需求却异常疲软。主要消费国经济增长缓慢、伊拉克战争带来的不确定因素、持续疲软的美元汇率和中国突发的非典疫情是造成需求疲软的主要原因。

    （1）主要羊毛消费国的经济增长缓慢
    欧美国家是羊毛产成品的主要消费区。从2001年起，西方主要经济发达国家的经济均处于缓慢增长甚至停滞状态。据经合组织统计，今年一季度美国的经济增长率为1.9%、欧元区国家为0、日本也仅为1.6%。三大经济体经济的总体低迷，造成对毛纺织品的需求不足。加上劳动力和资本市场前景黯淡、战争和恐怖主义的威胁都对消费者的信心产生了冲击作用。国际经济与合作组织的综合领先指数（CLI）表明，2003年上半年，经合组织国家的经济复苏在短期内似乎不太可能。而美国的消费者信心指数在今年的头几个月也连续下滑，2月份一度跌至64.0，处于历史低位。

    （2）伊拉克战争的爆发削弱了全球羊毛消费
    从战前的威胁到战争的爆发，伊拉克战争给全球的经济带来了诸多不稳定因素。欧美国家的纺织品定单减少，中东原本也是进口纺织品数量较大的地区，开战后由于港口封闭，航线停航和运费增加，贸易量锐减。这些都进一步削弱了全球的羊毛消费。

    （3）持续疲软的美元汇率一定程度上打压了澳毛的出口
    由于国际社会对美国经济前景并不看好，加上战争和恐怖主义等因素的影响，美元汇率一直处于疲软状态。澳元兑美元的汇率已经从2001年的0.4775上升到目前的0.66的水平，仅在过去的12个月里就上升了20%。由于澳毛的出口使用美元计价，在市场上涨时，澳毛价格奇高无比；在市场下跌时，澳毛仍然不便宜。这在一定程度上打压了澳毛的出口。

    （4）非典疫情的爆发给弱市雪上加霜
    今年在中国大陆和香港地区爆发的非典疫情又给本已疲弱的羊毛市场沉重的一击，无异于雪上加霜。由于担心非典疫情的传播，人们不愿意到商场等公共场所活动，百货零售业遭受沉重打击；工厂里的产成品销售不出去，定单下降而库存上升，加上政府采取了紧急措施预防非典的流行，企业维持正常运作更为困难，一些工厂被迫停产歇业；许多公司取消了商务访问的计划，直接和间接地减少了贸易机会；有些国家和地区甚至取消了来自中国的毛纺织品的定单，或者对来自中国的产品实行苛刻的检疫，严重影响了毛纺产品的正常出口。在第93届广交会上，纺织品和服装的贸易额下跌了约82%。
    最终产品的需求不振，造成中国对原毛的需求大幅下降。5月份澳洲羊毛市场价格暴跌的一个重要原因就是缺少了中国这个曾占澳毛出口40%的大客户。

    （5）供应商销售期货直接“引暴”市场
    供应商的人为干扰可以说是最近羊毛市场暴跌的直接导火索。从去年9月开始，主要羊毛出口商轮流坐庄，抬高市场价格。今年3月份以来，一些供应商不顾大局，在明知后市价格将下跌的情况下，大量向中国用户出售价格较低的羊毛期货。这不仅动摇了中国买家对市场的信心，更使得本已疲弱的市场急速下挫。这一结果与他们的初衷背道而驰。后来一些用户撤消了他们的合同，他们也是搬起石头砸自己的脚。

    四、后市预测
    上半年的市场动荡可以说是近年来中国毛纺行业遭受的最重大打击。从目前的情况看，未来形势仍不容乐观：国际羊毛价格跌宕起伏，尚无定势；国内非典影响将持续数月，需求匮乏、销售不畅之颓势短期难以扭转；高价位的羊毛库存较大，现金流短缺困扰企业正常运行。
    面对风险巨大、复杂多变的市场，束手无策只能坐以待毙，唯一的办法就是抓住机会、迎头赶上。我们认为，不管市场如何变化，只要不持续下跌或长期停止不前，总可以捕捉一些机会。从供求关系分析，支持市场稳定甚至上涨的因素依然存在。

    1．羊毛供应量仍然偏紧
   从数量上看，最近几年澳大利亚羊毛供应量在逐年下降，目前的澳大利亚羊毛产量已经是50年来的最低点。根据澳大利亚羊毛预测委员会的数字，2002/2003年度的产量为50万吨，比2001/2002年度的55.5万吨减少了10%。而澳大利亚羊毛创新公司产量预测委员会最新公布的官方预测报告认为，如果澳洲的干旱气候得到缓解，2003/2004年度的产量将为50.05万吨，比2002/2003年度略增加1%。羊毛供应的数量总体仍然偏紧。
    从质量上看，澳洲的干旱气候给羊毛供应带来三点影响：1）羊毛中携带的沙土量明显增加，造成高洗净率（洗净率在70%以上）的羊毛数量偏少；2）羊毛普遍偏细，使细支毛的供应量在全部供应量中的比例上升；3）羊毛的强力不高，弱节毛增加首先。质量下降在一定程度上加剧了羊毛的供应短缺。

    2．全球经济下半年有望好转
    最近闭幕的西方八国首脑会晤发布的声明指出，促使全球经济走衰的重大风险已经消退，经济复苏的条件已经就绪，全球经济有望下半年好转。这将有利于引导经济尽快走向复苏。另外。东亚经济仍将高速增长。据世界银行预测，东亚经济今年的经济增长率将达5%，其中，中国为7.2%，韩国4.9%，日本为0.6%。经济的增长无疑将带动羊毛消费的增加。

    3．后非典时期的商机。
    一旦非典疫情得到控制，被压抑了几个月的消费需求就会得到迅速的释放。4月份以来，国内羊毛进口量急剧减少，需求回升时会出现供应上的“空档期”，再加上毛纺旺季的到来，有可能会出现市场反弹的局面。

    4．市场日渐稳定。
    近期，澳大利亚羊毛价格已开始回稳，东部市场指数从847上升到920，上涨73澳分。从拍卖安排看，本年度所剩拍卖已不多且每次拍卖数量都不大，9月份前再次出现暴跌行情的可能性较小；从期货行情看，目前远期合同的价格已经开始逐步回升。国内市场价格也在逐步回升，主要型号原毛已回升5000-10000元/吨。这是市场可能转好的利好因素。

    5．公司的实力和信誉是致胜的根本。
    市场的动荡是一个大浪淘沙的过程，泥沙流走后，才会显露出真金。4、5月间的价格暴跌迫使一些中小型的公司和工厂低价抛售，损失惨重，甚至倒闭；另外一些公司则不守信誉、毁约撤单，虽一时得利，很难长远立足。面对经验和教训，国外供应商必将重新思考进入中国市场的渠道。信誉好、实力雄厚的公司在中国羊毛进口贸易中的地位会得到巩固和加强。

    总体而言，下半年的羊毛市场仍将是机遇、挑战并存，只要我们把握机会、迎接挑战，我们一定能够度过难关、中国的毛纺工业一定能再展辉煌！中纺原料进出口公司

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